Dynamic dark pool trading strategies

Estratégias dinâmicas de negociação da piscina escura nos mercados de ordem limite Sabrina Buti. Barbara Rindi () e Ingrid M. Werner Informações de contato adicionais Sabrina Buti: Universidade de Toronto Ingrid M. Werner: Universidade Estadual de Ohio Resumo: Nós modelamos um mercado de ordem de limite dinâmico com comerciantes que enviam pedidos para um livro de pedidos limite (LOB) ou Para uma piscina escura (DP). Mostramos que existe uma externalidade de liquidez positiva na DP, que as ordens migram do LOB para o DP, mas esse volume de negociação global aumenta quando uma DP é introduzida. Também demonstramos que a participação do mercado DP é maior quando a profundidade LOB é alta, quando os spreads LOB são estreitos, quando há mais volatilidade e quando o tamanho da marca é maior. Além disso, enquanto a profundidade citada no LOB sempre diminui quando uma DP é introduzida, os spreads cotados podem diminuir para estoques líquidos e ampliar para estoques ilíquidos. Finalmente, quando as ordens. ash fornecem aos comerciantes selecionados informações sobre o estado da DP, mostramos que mais ordens migram do LOB para o DP. Trabalhos relacionados: Working Paper: Dynamic Dark Pool Trading Strategies in Limit Order Markets (2018) Este item pode estar disponível em outros lugares no EconPapers: procure itens com o mesmo título. Referência de exportação: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Este site faz parte do RePEc e todos os dados exibidos aqui fazem parte do conjunto de dados RePEc. Seu trabalho está faltando no RePEc Aqui está como contribuir. Perguntas ou problemas Verifique as perguntas frequentes do EconPapers ou envie um e-mail para. Página atualizada em 2017-01-02Dynamic Dark Pool Trading Strategies in Limit Order Markets Resumo: Nós modelamos um mercado financeiro dinâmico onde os comerciantes enviam pedidos para um livro de pedidos de limite (LOB) ou para um Dark Pool (DP). Mostramos que existe uma externalidade de liquidez positiva na DP, que as ordens migram do LOB para o DP, mas esse volume de negociação global aumenta quando uma DP é introduzida. Também demonstramos que a participação de mercado DP é maior quando a profundidade LOB é alta, quando o spread LOB é estreito, quando o tamanho do tiquetaque é grande e quando os comerciantes procuram proteção contra o impacto do preço. Além disso, enquanto a profundidade citada no LOB sempre diminui quando uma DP é introduzida, os spreads cotados podem diminuir para estoques líquidos e ampliar para os que estão ilíquidos. Mostramos também que a interação dos comerciantes com o LOB e o DP gera padrões sistemáticos interessantes, de acordo com o padrão: de Parner (1998), a probabilidade de uma continuação é maior que a de uma reversão apenas para estoques líquidos. Além disso, quando a profundidade diminui em um lado do LOB, a liquidez é drenada da DP. Quando um DP é adicionado a um LOB, o bem-estar total, bem como o aumento do bem-estar dos comerciantes institucionais, mas apenas para o bem-estar dos comerciantes de varejo de ações líquidas, em vez disso, sempre diminui. Finalmente, quando as ordens flash fornecem aos comerciantes selecionados informações sobre o estado da DP, mostramos que mais ordens migram do LOB para o DP e os efeitos do bem-estar do DP são aprimorados. Trabalhos relacionados: Working Paper: Dynamic Dark Pool Trading Strategies in Limit Order Markets (2018) Este item pode estar disponível em outros lugares no EconPapers: procure itens com o mesmo título. Referência de exportação: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Este site faz parte do RePEc e todos os dados exibidos aqui fazem parte do conjunto de dados RePEc. Seu trabalho está faltando no RePEc Aqui está como contribuir. Perguntas ou problemas Verifique as perguntas frequentes do EconPapers ou envie um e-mail para. Página atualizada em 2017-01-04